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值得一提的是,鐵礦石期權(quán)還有助于優(yōu)化相關(guān)現(xiàn)貨貿(mào)易模式,并促進(jìn)期權(quán)與在現(xiàn)貨貿(mào)易中的應(yīng)用。鐵礦石期權(quán)能夠?yàn)楝F(xiàn)貨含權(quán)貿(mào)易提供的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。由于目前的現(xiàn)貨貿(mào)易模式靈活多樣,包含了期權(quán)條款,需要更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具才能匹配現(xiàn)貨貿(mào)易中面臨的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)是一種更靈活、更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。上市鐵礦石期權(quán),為現(xiàn)有貿(mào)易模式增加了一種對(duì)沖高階風(fēng)險(xiǎn)和頭寸風(fēng)險(xiǎn)的手段,能夠促進(jìn)期權(quán)與在現(xiàn)貨貿(mào)易模式中的應(yīng)用,進(jìn)一步降低大宗商品貿(mào)易成本,促使現(xiàn)貨貿(mào)易雙方收益化。
在現(xiàn)貨市場(chǎng),近期,鋼材需求盡管較前期所減少,但實(shí)際可售資源并不多,庫(kù)存下降明顯,供需基本平衡。鋼材交易情況不佳,成交價(jià)格小幅下降。鋼材價(jià)格總體上小幅震蕩調(diào)整。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè),截至11月29日,國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Φ25毫米Ⅲ級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4125元/噸,周環(huán)比持平,月同比增加350元/噸、上漲9.27%;29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量為299.24萬(wàn)噸,周環(huán)比減少14.76萬(wàn)噸、下降4.71%,月同比下降28.38%?! ?1月份,鋼材價(jià)格一改下半年以來(lái)波動(dòng)下滑的走勢(shì),急劇上升。近兩周,鋼材價(jià)格在高位震蕩運(yùn)行之后,下行趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。究其原因,主要包括以下幾個(gè)方面: 宏觀經(jīng)濟(jì)方面,一些政策、措施的推出和施行增強(qiáng)了市場(chǎng)信心,有利于市場(chǎng)情緒的提振。比如,印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》,對(duì)適當(dāng)降低項(xiàng)目資本金比例和加強(qiáng)投資項(xiàng)目資本金管理提出一系列政策措施;提前下達(dá)2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬(wàn)億元;央行意外重啟并開(kāi)展1800億元7天期逆回購(gòu)操作。
鐵礦石自2013年10月上市以來(lái),大商所通過(guò)不斷完善合約、交割方式、探索推進(jìn)國(guó)際化等有效途徑,增強(qiáng)鐵礦石服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的能力。據(jù)記者了解,鐵礦石市場(chǎng)交投活躍,價(jià)格影響力不斷增強(qiáng),期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性不斷提高,很好地實(shí)現(xiàn)了為上下游企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)提供服務(wù)的作用。 據(jù)大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,自2013年10月鐵礦石上市以來(lái),市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)有序。2018年,鐵礦石成交量、日均持倉(cāng)量分別為2.36億手、80.48萬(wàn)手,連續(xù)多年保持的鐵礦石衍生品市場(chǎng)地位。同時(shí),市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷完善,已有1200多家鋼礦企業(yè)深度參與交易,今年前10個(gè)月法人客戶持倉(cāng)占比45%,同比增長(zhǎng)近5個(gè)百分點(diǎn)。2018年5月,A671CB65CL22美標(biāo)鋼板供應(yīng)商,鐵礦石引入境易者,實(shí)現(xiàn)了境內(nèi)已上市品種的對(duì)外開(kāi)放。截至今年10月底,鐵礦石吸引了來(lái)自15個(gè)國(guó)家和地區(qū)的170多個(gè)境外客戶,國(guó)際影響力持續(xù)提升。目前,我國(guó)鐵礦石已發(fā)展成為的鐵礦石衍生品,在市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)參與度和國(guó)際影響力上具有明顯優(yōu)勢(shì),為鐵礦石期權(quán)上市奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。
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