項目投資風(fēng)險規(guī)避及償債能力綜合分析-擇優(yōu)推薦

投資收益的長期穩(wěn)定及增長是投資持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是投資持續(xù)發(fā)展評價的標(biāo)準(zhǔn)。評價專題包括產(chǎn)品（服務(wù)）的需求、核心能力和環(huán)境資源問題。如果投資涉及的產(chǎn)品需求不具有穩(wěn)定性，那么它的風(fēng)險將大大增加，投資回報的收益時間將會比預(yù)期投資周期大大縮短。因為企業(yè)擁有的核心能力是企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的源泉，積累、保持和運用核心能力是企業(yè)長期的根本性戰(zhàn)略。可持續(xù)發(fā)展承認(rèn)并要求體現(xiàn)出環(huán)境資源的價值。

健全企業(yè)風(fēng)險評估機制

(一)目標(biāo)設(shè)定

目標(biāo)設(shè)定是風(fēng)險識別和風(fēng)險分析的前提，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照長短期經(jīng)營目標(biāo)和戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，設(shè)定相關(guān)的經(jīng)營指標(biāo)、財務(wù)報告指標(biāo)和資產(chǎn)安全等指標(biāo)，并根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險偏好、設(shè)定的目標(biāo)和指標(biāo)合理確定企業(yè)整體風(fēng)險承受能力和具體業(yè)務(wù)層次上的可接受的風(fēng)險水平。在設(shè)置風(fēng)險偏好時，通常由企業(yè)管理層制定并由董事會批準(zhǔn)，并可以借助企業(yè)利用可用資本去承擔(dān)“壞情況”風(fēng)險的百分?jǐn)?shù)是多少等問題進(jìn)行評定，除此外還要設(shè)置風(fēng)險容忍度，風(fēng)險容忍度是指實現(xiàn)一項具體目標(biāo)可以接受的偏離程度，并用那些與度量目標(biāo)相同的單位進(jìn)行度量。風(fēng)險容忍度通常要考慮日常經(jīng)營風(fēng)險、偶發(fā)事件和極端承受力的容忍度。在經(jīng)營指標(biāo)、財務(wù)報告指標(biāo)和資產(chǎn)安全指標(biāo)的設(shè)定方面要考慮其行業(yè)特性和指標(biāo)的有效性，同時在考慮非系統(tǒng)風(fēng)險指標(biāo)的同時，還應(yīng)考慮國家政策變化、匯率變動、金融危機等系統(tǒng)性風(fēng)險，并為其設(shè)定相應(yīng)指標(biāo)。

風(fēng)險避免

風(fēng)險避免是指主動放棄或者拒絕實施某些可能引起風(fēng)險損失的方案，也是處置風(fēng)險徹底的一種方法，它能夠在風(fēng)險事件發(fā)生之前完全消除由該風(fēng)險所造成的損失。但風(fēng)險規(guī)避的方法也具有局限性，只有當(dāng)某一特定風(fēng)險導(dǎo)致的損失頻率和損失幅度都相當(dāng)高并且采用其他風(fēng)險管理方法的成本大于收益時才可以使用，否則就會因為風(fēng)險規(guī)避而否定項目的實施，從而也失去項目盈利的可能性。因此，應(yīng)建立風(fēng)險事故數(shù)據(jù)庫，它是進(jìn)行風(fēng)險預(yù)警的有效工具。通過對發(fā)生在企業(yè)外部和內(nèi)部的風(fēng)險事故進(jìn)行分析，測試企業(yè)自身的風(fēng)險管理程序，能夠起到激勵和警惕管理層的作用，從而促使其加強風(fēng)險管理措施的實施并阻止企業(yè)內(nèi)的風(fēng)險發(fā)生，同時建立風(fēng)險事故數(shù)據(jù)庫，還可以根據(jù)導(dǎo)致?lián)p失的頻率和幅度確定風(fēng)險防范的措施。

與定性衡量指標(biāo)一樣，定量衡量指標(biāo)測算在確定權(quán)重時也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的具體情況來綜合確定。權(quán)重確定下來后，風(fēng)險因素相應(yīng)評分的計算根據(jù)沃爾評分法來進(jìn)行。后，在得出評估結(jié)構(gòu)或?qū)俜种圃u分換算成五分制標(biāo)準(zhǔn)評分，這主要是為了定性評估指標(biāo)與定量評估指標(biāo)具有一定的可比性。另外，針對定量衡量指標(biāo)量化而言，權(quán)重就是每個指標(biāo)的評分，評分值的計算主要分為以下兩種情況：，如果計算出的相對比率大于1時，用權(quán)重與相對比率相乘計算出評分值；第二，如果計算出的相對比例小于l時，用權(quán)重與l相乘計算出評分值。通過這兩種計算評分值的方法，不僅能夠準(zhǔn)確地評估風(fēng)險，而且也不會對整個量化結(jié)果產(chǎn)生影響。