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企業(yè)價(jià)值不僅僅停留于投行的估算,而且有了一個(gè)市場(chǎng)的定位,同時(shí)對(duì)企業(yè)管理者而言,是否為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值,也可以在市場(chǎng)上得到檢驗(yàn)。我們先普及一些商業(yè)常識(shí)。以股權(quán)1融資方式投入資金的投資人稱之為“股東”,以債權(quán)方式投入資金的投資人稱之為“債權(quán)人”。為什么企業(yè)會(huì)用兩種不同的價(jià)值來(lái)表示?二者有什么區(qū)別?一般口中所講?“市值”指的是哪一個(gè)?企業(yè)為什么會(huì)用兩種不同價(jià)值表示?
“股東”關(guān)心的是除去成本費(fèi)用、利息稅收zui終的剩余經(jīng)營(yíng)成果?!皞鶛?quán)人”關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能否支撐按期支付利息和償還本金。當(dāng)股1票價(jià)格高于價(jià)值時(shí),投資者就會(huì)賣掉股1票,使其價(jià)格趨向于價(jià)值:同理,當(dāng)股1票價(jià)格低于價(jià)值時(shí),投資者就會(huì)買進(jìn)股1票,使其價(jià)格趨向于價(jià)值。有一點(diǎn)應(yīng)該要明白:如果公司融資前的價(jià)值被高估,原有股東將從中受益:如果公司融資前的價(jià)值被低估,新股東將從中受益。
相對(duì)價(jià)值法:定義。相對(duì)價(jià)值法,也稱為價(jià)格乘數(shù)法或可比交易價(jià)值法, 是利用類似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來(lái)估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法。股權(quán)價(jià)值決定上市公司市場(chǎng)價(jià)值:股1票價(jià)格實(shí)際上是投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)收益的預(yù)期,是市場(chǎng)對(duì)企業(yè)股1票價(jià)值作出的估計(jì)?,F(xiàn)行的公允價(jià)值計(jì)量模式下,由于所有者權(quán)益的屬性與計(jì)量模式之間存在邏輯上的缺陷,建議采用單一現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量模式計(jì)量。
全部資本自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)后得到的現(xiàn)值是企業(yè)整體價(jià)值,減去企業(yè)凈債務(wù)之后得到的才是企業(yè)股權(quán)價(jià)值。“股東”關(guān)心的是除去成本費(fèi)用、利息稅收zui終的剩余經(jīng)營(yíng)成果?!皞鶛?quán)人”關(guān)心的是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能否支撐按期支付利息和償還本金。為什么企業(yè)會(huì)用兩種不同的價(jià)值來(lái)表示?二者有什么區(qū)別?一般口中所講?“市值”指的是哪一個(gè)?企業(yè)為什么會(huì)用兩種不同價(jià)值表示?